在初创期里，由于新行业刚刚诞生或初建不久，因而只有为数很少的勇于探索商业模式的公司对此投资。产品的研究和开发费用较高，而市场需求却因公众了解不多而相对偏小。勇于探索商业模式的公司面临着很大的投资风险，若投资的人购买了这一些企业所发行的股票，也得承担对应的风险。
经过初创期一系列艰苦的开发工作，随着行业生产技术的提高，生产所带来的成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐渐走上了成长期。在成长期里，由于未来市场发展的潜力看好，投资于该行业的厂家大胆增加，产品也逐步从单一、低质、高价向多样、优质和低价的方向发展，因而这一行业里出现了生产厂商与产品相互激烈竞争的局面。这种竞争的结果，一方面促使产品品种、性能和用途多样化，促使产品质量的提高和生产所带来的成本及价格的降低，另一方面导致了生产厂商的两极分化。随市场竞争的不断发展和产品产量的持续不断的增加，市场的需求日趋饱和。那些财力与技术较弱，经营不善或新加入的企业产生了被淘汰与被兼并的可能。显然，这一时期企业的利润虽增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并的可能相当高。只有那些在竞争中生存下来的企业，才有机会进入稳定期。
在稳定期里，整个行业已被少数资本雄厚和技术先进的大企业所控制，各个企业都占有特殊的比例的市场占有率。出于彼此势均力敌，市场占有率比例发生明显的变化的程度较小。企业之间的竞争手段逐渐从价格手段转向各种非价格手段，如提高质量、改善性能和加强售后维修服务等。行业利润由于具有某些特定的程度的垄断，达到了很高的水平，从而使风险相对下降。但是，在国与国之间贸易发达的情况下，行业的稳定期也受国外同一行业的影响。例如，在美国，汽车行业作为一个稳定期的市场长期被通用、福特和克莱斯勒三大汽车公司所控制，本国其他汽车厂家一直无法与之进行相对有效的抗衡。因而这几家公司的投资不仅收益高，而且风险小。但后来，美国的汽车行业受到了日本、西欧，甚至韩国汽车的挑战。这种国际竞争不仅打破了原先的垄断市场，而且影响到美国汽车行业生命周期的发展。
经过较长的稳定期后，由于新产品和大量替代品的出现，原行业的市场需求开始减少，产品的销售量开始下降，某些厂家开始向其他更有利可图的行业转移资金，因而原行业出现了厂家数目减少、利润下降的萧条景象。至此，整个行业便进入了生命周期的最后阶段。在衰退期里，市场不断萎缩，利润不断下降，当正常利润无法维持或现有投资折旧完毕后，整个行业便逐渐解体了。
了解行业的生命周期，对于投资者具有重些的参考价值。在初创期里，可能选择的厂家较少，现实收益低于未来收益，而且安全性低，是否投资取决于投资的人对风险和未来收益的权衡比较。在成长期里，企业所面临的竞争风险将不断增大，投资者一定要选择那些具有竞争实力的公司做投资。稳定期的行业通常是盈利的，投资的风险相对较小。而对衰退期的行业来投资是不安全的。
