产融结合（Combination Between Industry and Finance），指产业资本与金融资本或工商企业与金融企业之间，通过股权融合及业务合作等各种各样的形式的结合与互动。对于产业企业来说，产融结合本质上是一种业务多元化战略。
根据产融关系的不同，产融结合有两大模式，一是美国摩根财团为例，由金融资本起家，之后控制工业资本，二者融合成长，国内的农业领域的典型案例如中信农业等。一类以通用集团为例，由工业资本起家，向金融业做多元化延伸，通用电气资本公司（GECC）是得到全球普遍认同的产融结合的成功案例，典型案例如海外的ABCD四大粮商以及国内的新希望集团。
根据资金融通模式的不同，产融结合主要有市场主导型（以美国为代表）、银行主导型模式（以德、日为代表）和政府主导型模式（以韩国为代表）三种形式。
以美国为例，由于商业银行和投资银行的分类或合并管政策一直反复，因此，产融结合的资产金额来源一直以市场化的融资来实现。其中，嘉吉的产融结合模式堪称经典：150余年来，作为从未上市的私有化公司，嘉吉在并购、投资及贸易规模不断扩张中，实现资金的自给自足，并逐渐形成对外的规模庞大的期权期货、固定收益、农业金融、供应链金融、权益投资等金融业务，可见其金融板块的强大。
嘉吉旗下有风险管理公司、结构性金融理财产品公司、黑河资产管理公司（对冲基金，管理资产超百亿美元）和全球能源交易公司以及嘉吉银行（Banco Cargill）等金融分支机构，依托这些金融组织，嘉吉为农业、食品、金融与能源等行业的客户提供风险管理和金融解决方案。此外，邦吉还有规模庞大的农业供应链金融及订单农业，邦吉在南美有大规模的自有农场，并通过农资分销、订单农业、农业服务、金融服务的组合拳来有效掌控粮源，其农业综合服务部是战略核心资源。尤其是1990S以来，巴西等拉美政府收紧农业信贷，农户的投入受到严重限制，邦吉开始在巴西等国，为大豆种植户等农民提供融资，建立与农民互惠互利的合作模式，确保公司的农产品供应。
从海外及国内经验来看，GE公司产融结合的经验值得学习、借鉴，既以产业为核心，金融赋能，强化人才和管理为保障，重视风险管理。对于农业行业及农企来说，产融结合也有ABCD四大粮商及丸红商社等标杆案例可供参考。
我国正处于农业升级、转型期，生产碎片化、组织形式落后，市场化程度不足，此时，逐利金融资本及先进管理方式的进入，有利于提高市场集中度，提升盈利能力。因此，产融结合可以被视为农业转型的新引擎，其中，泛食品的供应链金融（详细的介绍参见下文）和订单农业则是推动产融结合的最强动能。
从投资金融银行业，到为供应链提供逐渐完善的配套服务，再到以金融工具推动实体经济发展，新希望在产融结合领域的探索一直走在民营农企前列。
1996年1月，新希望开始拥抱金融业，参与发起设立了我国首家全国性民营股份制商业银行“民生银行”。1997年，以南方希望旗下部分企业为基础组建新希望集团，践行集团管控模式。1998年3月，新希望于深交所上市。2005年，并购山东六和集团。2007年，新希望集团提出产融结合，重点布局产业链金融。
2009年12月，新希望整合各地碎片化的担保公司，由旗下六和集团在济南创建“普惠农牧融资担保有限公司”，作为集团的金融担保体系母公司。
2011年1月，创建新希望财务公司（成都），这也是国内第一家以农牧业为主要方向的非公有制企业集团财务公司。
2014年8月，创建新希望商业保理（天津），为集团上下游客户进行贸易融资提供服务。
2015年3月，集团旗下互联网金融平台“希望金融”上线，专注于农村互联网金融和供应链金融两大领域。
2018年5月，创建新希望金融科技（成都），为金融机构提供零售信贷转型整体解决方案。
2019年5月，创建上海厚沃信科，致力于为泛农业供应链金融提供科技服务，旗下设有数据科技公司、商业保理、融资租赁等子公司。
经过十余年发展，新希望完善了供应链金融领域的布局，并不断进行科技赋能，与互联网金融相融合。
同时，在创建民生银行的基础上，新希望不断的完善其金融全牌照体系。期间，2010-2016年之间，曾收缩在金融领域的投资。
在银行领域，参股莱商银行、保定银行、乐山市商业银行等农商行，并在2016年12月，参与发起创建新网银行，收获腾讯微众银行、阿里网商银行之后全国第三家互联网银行牌照。
在信托领域，早在2002年7月，福建三华重组中，新希望就投资联华信托（兴业信托前身）占股36％为第二大股东，后曾合计持有41%的股权成为第一大股东。2007年，新希望欲借重组ST玉源之机置入联华信托等新希望旗下金融实物资产，或置入房地产等资产，2008年4月，因种种原因，新希望放弃了重组重组ST玉源的计划。2011年1月，兴业银行斥资8.52亿收购联华信托51.18%股权获批，新希望能够通过股权转让退出联华信托（后更名为兴业信托）。
在保险领域，2002年4月 ，参与发起创建民生寿险，2017年1月，参与发起创建国宝人寿，相较于丸红等日本商社，尚缺少财险、海险、再保险牌照，有待完善。
在融资租赁领域，2017年10月，创建新望租赁（天津），此前，还间接持有民生租赁部分股权。
在期货、证券牌照领域，2016年7月，新希望控股的宝硕股份收购华创证券并重组，上市公司后更名为华创阳安，新希望间接获得了期货、证券牌照，但随着控制权丧失，2020年以来新希望已有退出之意。
在资管领域，2014年12月，创建新希望资产管理有限公司；2015年4月，创建上海新增鼎资产管理理有限公司；2020年5月，创建厦门望润资产管理有限公司。新希望在资产管理领域密集布局，欲与股权管理业务协同对接自有资金融通渠道，建立自有的庞大的农业产融帝国。
客观的说，新希望的产融结合还以供应链金融为主，别的金融业务多为参股性的战略投资或财务投资，对比嘉吉来看，其旗下的金融类子公司以价值投资、风险管理（价格风险管理）、贸易与结构投资（金融风险管理及服务）、资产管理四大类为主，体系更为健全、科学，尤其是资金自融渠道畅通，业务覆盖股/债、票据、外汇等基础金融理财产品、期货、指数化金融理财产品等金融衍生品，以及种类丰富的资产管理类产品，全球网络也更为庞大。
新希望在金融衍生品领域的积累尚浅，缺少金融风险管理、价格风险管理的输出能力，以及背后的期限结合的套利模式，同时受国内金融监督管理政策所限，难以大胆探索，近年来，正在新加坡子公司做一些前沿性的探索。同时，我们已也通过其战略布局窥见其学习并改良嘉吉产融结合模式的影子。
2010年3月，创设厚生投资（基金管理公司），总部在北京，后陆续在上海、成都、香港、日本东京设立分支机构，主导集团的财务投资。同年，新希望开始积极的产业投资。2010年3月，与德龙钢铁集团、华西希望集团等发起设立了新希望产业基金Ⅰ期（人民币国内互助基金），专注于国内农林牧渔产业的投资。2011年11月，新希望又联手新加坡淡马锡、美国艾地盟、日本三井物产成立新希望产业基金Ⅱ期（美元国际互助基金），开始海外的产业投资。之后，北京厚生投资及其分支机构发起设立多只基金，投资50余个项目，完成10宗并购。
2014年12月，在中国（上海）自有贸易试验区，创设新希望资产管理有限公司，后以此为基础，设立上海易方达新希望股权互助基金(有限合伙)和北京红杉信远股权投资中心(有限合伙)并投资了众多企业。
2015年，在刘畅执掌上市公司渐趋稳定之时，刘永好抽身梳理了新希望的股权架构，在新希望控股有限公司下设新希望投资集团有限公司。新希望的顶层架构更为明确，新希望集团有限公司成为内向的产业平台，成为体系内核心资产的持股平台；新希望投资集团有限公司则探索之后被总结为“五新”模式的合伙人制的创新平台。
2015年7月，刘永好与王航、席刚等合伙人共同发起创建草根知本集团，业务模式包括以战略投资为核心的并购投资、资产管理与经营管理，孵化、加速、投资了众多企业。
总的来看，新希望的股权投资及并购有四套班子，一是上市公司的战略投资业务，一是集团及体系下几个支柱性业务的战略投资业务，一是厚生资本，一是草根知本。此外，新希望及刘永好还是国内众多知名基金的LP，间接投资了众多股权资产。
此外，新希望还参与发起、管理了多只股权投资基金，部分主导、部分参与到基金管理之中，如海外农业发展基金、四川旅游产业基金、四川川商返乡兴业基金等，但这已主体关联不大。
总体来说，新希望的股权投资大多分布在在金融（重点）、餐饮、电子商务、客户服务和文化传媒等领域。仅以主业相关的产业投资来说，2013年之前，投资模式仍较保守，可见的产业投资案例如新发地、中央大厨房、科迪乳业、宁夏伊品、二商股份、中稻股份等，投资标的均较为成熟，持股票比例一般在10-20%之间，更像纯粹的PE（股权投资）基金模式，从细分市场看也较为零散，协同效应并不理想，但会为新希望及厚生基金的管理层带来饲料、养殖细分之外的市场经验，为其在大农业（餐饮、食品）领域的全产业链布局打下了坚实的基础。2013年之后，股权投资的策略更为清晰，动作也更多，尤其是在新业务领域的并购，策略相当成功。在此不赘述，另做详细分析。
2020年4月，新希望集团有限公司发布关于控制股权的人发生变更的公告，这是新希望集团自2007年12月以来首次股权结构变更。股权变更前，由刘永好、刘畅、李巍三人直接持有新希望集团有限公司的股份，三人持股票比例分别为62.34%、36.35%、1.31%。变更后，新希望控股有限公司持有新希望集团有限公司的75%的股权，刘永好直接持股15.58%，刘畅持股9.09%，李巍持股0.33%。这也许意味着：新希望系此后只有一家持股平台，即刘永好全资拥有的新希望控股公司。新希望的资本布局架构更为清晰了！
